过去几年,在中国房地产行业马太效应显著的市场环境之下,每一家希冀在行业中占据一席之地的企业,都在极力追求规模扩张,中国恒大(03333.HK)亦不例外。
该集团于3月28日披露2016年业绩报告显示,公司总资产规模达到1.35万亿,同比增长78.4%,位居行业首位;实现营业收入2114.4亿、核心业务利润约208.1亿,均录得大幅增长。此外,该公司也凭借3734亿的合同销售金额,成为国内排名第一的房企,并解决就业170多万人,纳税334亿。
今年年初,恒大集团董事局主席许家印在公司内部会议上提出,企业战略将从“规模”增长逐步转向“规模+效益”的双增长。
这虽在一定程度上奠定了其“适当控速”的未来基调,但据恒大对外披露的2017年4500亿的销售目标,仍是截至目前行业内最高的一家。 快与稳的平衡
2016年,恒大销售颇为凌厉。全年累计实现合约销售额3733.7亿,同比增85.4%,完成3000亿年度目标的124.5%;合约销售面积4469万平,同比增75.2%。无论销售金额还是销售面积,该公司均在这一年夺得行业第一,将万科拉下宝座。
回看过去几年,恒大一直踩足油门在高速车道上一路狂奔:2014年销售1315亿,同比增31%;2015年销售2013亿,同比增53%;2016年同比增长更是超过80%。自2009年上市至2016年,8年复合增长率高达43.2%。
强劲的销售增速,使得公司规模在短期内大幅提升。截至2016年末,恒大总资产达约1.35万亿,继续领跑全国。2009年上市至今,恒大总资产从631亿大幅增长至约1.35万亿,增长逾20倍。
此外,恒大营业收入和利润水平也实现大幅提升。2014至2016年,恒大营业额从1114亿增至约2100亿;核心业务利润从120.4亿增至约208.1亿。尤其2016年,该公司核心净利润增长幅度高达89.2%,创上市以来最高纪录。
在外人看来,恒大的这一“高速”战略颇具风险,假如没有良好的市场环境与之匹配,公司极容易陷入运营风险。
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